У вересні 1995 року відбувся дебют моделі S40. Спочатку дана Volvo іменувалася як S4 / V4, але після того, як на шведів подали в суд за використання чужих абревіатур (так позначалися спортивні модифікації фірми Audi), модель терміново перейменували в S40. У новому позначенні моделей буква вказує на тип кузова: S - седан, V - пікап і С - купе або кабріолет, а цифри означали номер моделі. Новинка S40 повністю відрізняється від своїх попередників, як по дизайну, так і по влаштуванню.
В якості головної рушійної сили до цієї моделі пропонувалися три типи двигунів: 2,0 л і 1,8 л бензинові і 1,9 л турбодизель.
Результатом трирічної роботи, заснованої на відгуках покупців, що надходили з 1995 року, стало нове покоління Volvo S40, яке з'явилося в 2000 році. На оновленій моделі було змінено понад 1500 деталей, результатом чого є більше 30 серйозних удосконалень, які поширилися на безпеку, якість, екологічні характеристики, динамічні характеристики, комфорт і дизайн.
Volvo S40 - один з найбезпечніших автомобілів середнього класу став ще більш безпечним, комфортабельним і зручним.
В вишуканий дизайн моделі були додані свіжі штрихи: нові бампера, нові збільшені бічні ліхтарі, нові передні крила, нові протитуманні фари, нові покажчики поворотів і подвійні фари, нові бічні молдінгн, кольору, нові легкосплавні диски, нові прозорі задні ліхтарі, нова задня панель і новий склоочисник.
Колісна база збільшилася на 12 мм, довжина автомобіля - на 33 мм, колія передніх коліс - на 18 мм.
Volvo S40 - єдиний автомобіль в своєму класі, на який встановлюється надувати фіранка безпеки (IC) в стандарті для всіх варіантів виконання. Також встановлюється дворівнева подушка безпеки.
Безліч змін було зроблено в ходової частини: нова підвіска передніх коліс, нові опори двигуна, що значно збільшує комфорт при водінні, захист від шуму, а також керованість на зимовій дорозі. Інтер'єр салону зазнав значної модернізацію. Серйозно модифікували центральну консоль: нова панель клімат-контролю, нові положення органів управління, більш зручна нижня полиця, новий дизайн аудіосистеми, органи управління вікнами і дзеркалами перенесені на двері. Додали нову багатофункціональну консоль над тунелем, нові сидіння і два нових види оббивки.
Volvo S40 - це передньопривідний автомобіль з поперечним розташованим чотирициліндровим двигуном. На вибір пропонується один з трьох бензинових двигунів або дизельний двигун. Версія з турбонаддувом має потужність в 200 к.с.
Всі ці двигуни реагують дуже швидко і потужно на рух педалі акселератора. Що дозволяє дуже швидко набрати швидкість при виході з повороту або при обгоні вантажівки. Це також означає меншу кількість перемикань передач в міських умовах.
Коробка передач може бути чотиришвидкісною автоматичної з трьома режимами водіння або п'ятишвидкісною механічною. В обох випадках максимальна передача - прискорює, для більш тихого та більше економічного водіння на заміських шосе.
У 2003 році з конвеєра сходить наступне покоління Volvo S40.
Нова модель стала менше попередньої S40 за розмірами (на 50 мм коротше), але більш конкурентоспроможною серед однокласників.
Досконалий зовнішній дизайн, що створює враження стриманої мощі і витонченої елегантності в поєднанні з авангардним інтер'єром салону, виконаним в стилі high-tech.
Родзинкою стала унікальна центральна консоль, яка має вільний простір під собою - революційне рішення, ніколи раніше не зустрічалося на автомобілях такого класу.
Цей повністю оновлений автомобіль вже в стандартній комплектації має самі передові, запатентовані Volvo системи та обладнання в області пасивної і персональної безпеки, включаючи шасі, збільшене в порівнянні з існуючою моделлю по базі, а так же ширині переднього і заднього мостів; кузов з торсіонної жорсткістю на 68% більше, ніж у попередньої моделі; зони поетапної деформації для поглинання енергії удару; елементи каркаса безпеки, виконані з особливо міцної сталі; вдосконалені системи SIPS.
В автомобілях 2003 року модельного року протитуманні фари, які пропонували раніше тільки в якості опції, почали встановлюватися в "стандарті".
У стандартну специфікацію Volvo S40 для Російського ринку входять: кондиціонер повітря, електросклопідйомники і підігріваються передні сидіння.
Відмінністю даних автомобілів від попередньої версії є доступність всіх опцій. Нова Volvo S40 на замовлення може бути обладнана вбудованим телефоном, системою STC стабілізації і контролю тяги, системою динамічної стабілізації та контролю тяги DSTC (система запобігання занесення), розташованим на кермі дистанційним управлінням магнітолою, круїз-контролем, бі-ксеноновими фарами, пам'яттю водійського сидіння з електроприводом, гіртроніком (автоматична коробка передач з можливістю перемикання в механічний режим) і багатьом іншим.
І звичайно ж, стала вже звичною, система безпеки Volvo. Нова модель відповідає всім вимогам NCAP. В S40 з'явилися унікальні системи, які раніше не були присутні на жодному автомобілі і не є обов'язковими за NCAP, але відповідні іміджу Volvo як еталону безпеки в автомобілебудуванні.
Для оновленого сімейства Volvo S40 передбачено вісім чотирициліндрових двигунів. Бензинових силових агрегатів шість. Це 109-сильний об'ємом 1,6 л, два двигуна близького робочого об'єму (одна тисяча сімсот вісімдесят три і 1834 куб.см), але різної потужності - 122 к.с. і 125 к.с. (Другий двигун - з безпосереднім уприскуванням бензину), і три варіації одного дволітрового двигуна, який в атмосферному варіанті видає 136 к.с., з наддувом низького тиску розвиває 165 к.с., а з турбокомпресором високого тиску - 200 к.с. (Версія Т4). Доповнюють гаму два новітніх турбодизеля з безпосереднім уприскуванням типу common rail, які при обсязі 1,9 л розвивають 102 або 115 к.с. відповідно.
Модель Volvo S40 2003 року збиратися на заводі Volvo Cars в місті Гент, Бельгія. Виробництво попередніх моделей Volvo S40 на заводі компанії в місті Борн, Нідерланди було припинено.