Сайт «Біржовий лідер» для оцінки перспективності вкладення коштів, провів порівняльний аналіз акцій двох «блакитних фішок» і вічних конкурентів - Mercedes і BMW. Ведучий канадський експерт Академії Forex та біржової торгівлі Masterforex-V Євген Ольховський пояснив «Біржовому лідеру» в інтерв'ю, яка з компаній перспективніше, хто отримає більший прибуток, а значить, чиї акції можуть вирости в ціні більше і завдяки чому.

У списку світових брендів 2011 року Mercedes знаходиться на 12-му місці, а BMW - на 15-му. Вище з автомобільних брендів тільки Toyota - 11-е місце. Загалом, зовсім не випадково Mercedes-Benz і BMW, укупі з Audi, на розвинених ринках займають пристойні 10-12%.

Mercedes-Benz і BMW - це одна з найяскравіших пар світового автомобілебудування. Про машинах зазвичай говорять так - є хороші автомобілі, але є Mercedes і BMW. Справді:

• вартості їхніх брендів дуже близькі: Mercedes-Benz - $ 27,445 млрд. (+ 9% в порівнянні з 2010 роком), а BMW - $ 24,554 млрд. (+ 10%). Але на підвищення вартості бренду BMW може зіграти спонсорство автоконцерну Олімпійських ігор в Лондоні;
• їх продукція незмінно є уособлення комфортності, високої якості, безпеки і надійності. Визнаємо, на нашій планеті не так вже й багато автомобільних марок, що мають такий ідеальний набір якостей;
• обидві компанії сьогодні, можна сказати, переживають ренесанс. Семимильними кроками зростають продажі автомобілів, а концерни не втомлюються підраховувати прибуток і т.д.

Але Mercedes-Benz і BMW - це ще та парочка, солодкої її не назвеш. Швидше - «заклятими друзями», постійно змагаються між собою торговими брендами, більш того - одвічними і прямими конкурентами (обидві компанії пропонують дорогі і престижні автомобілі - «люкс» -класу). У світлі цього цікавим є питання, хто ж з них - «дуже хороший», а хто - «просто хороший» (в інших координатах розповідати про їх автомобільної продукції просто безглуздо). Експерти Академії Masterforex-V поставили собі за мету з'ясувати, хто з цих компаній виграє конкуренцію за нових покупців і утримання старих? І взагалі - між Mercedes-Benz і BMW йде конкуренція або все ж змагання?

Хто багатший - капіталізація компаній

Як відомо, капіталізація будь-якої компанії тотожна її розвитку, а значить, є важливою умовою її майбутньої прибутковості. Так ось, ринкова капіталізація BMW становить трохи більше € 28 млрд. (До речі, її капіталізація перевершила капіталізацію General Motors), капіталізація компанії зросла на 5,6%. Її акції з початку 2011 року подорожчали майже на 40%. Відзначимо, що акції цього автоконцерну входять в 30-ку кращих компаній Німеччини (DAX Index).

Ринкова ж капіталізація Daimler AG, дочірнім підприємством якого є Mercedes-Benz, на порядок вище - близько € 67,4 мільярда. Акції Daimler з початку року подорожчали на 30%.

За словами Ігоря Васев, керівника факультету біржової торгівлі Академії Masterforex-V, акції німецької компанії BMW подолали докризовий найвищий рівень і зараз торгуються в своєму верхньому історичному діапазоні.

А взагалі - акція технічно виглядає набагато сильніше ринку, навіть не дивлячись на гострі проблеми в Європі.

Акції компанії Mercedes-Benz сильно впали після кризи 2008 року і на даний момент так і не зуміли відновиться до докризового рівня. Хоча з того часу акції частково виросли, але після падіння ринку в серпні 2011 вони так і не змогли відновитися, видно, що у компанії є певні проблеми і її акції виглядають набагато слабкіше ринку.

Після стрімкого обвалу в серпні минулого року акції німецької компанії Daimler AG стабілізувалися в рамках коридору 30 - 37 євро. Навіть в умовах низької активності ринку в післяноворічний період інвестори зберігають оптимізм, купуючи актив, в результаті чого ціна впритул наблизилася до верхньої межі коридору. Реакція на рівень 37 визначить наміри ринку: пробиття і закріплення вище нього дасть сигнал до покупок, відскік ж покаже продовження флета.

Хто більше - обсяги продажів компаній

Оскільки автомобільний ринок в світі розвивається в бік збільшення частки продажів більш дорогих моделей - преміум-сегмент, в чому особливо сильні позиції якраз німецьких автовиробників, остільки і Mercedes-Benz, і BMW в минулому році наростили свої продажі. І все ж лідером в цій гонці став BMW. На жаль, але часи, коли в «люкс» -класі світового автопрому домінував Daimler AG вже пройшли.

Так, за підсумками 2011 року Mercedes-Benz реалізував 1,25 млн. Автомобілів. З початку 2011 року приріст в порівнянні минулим роком склав 7,6%. Більше автомобілів Daimler AG ще не продавав. Особливо різко виріс попит в першому півріччі 2011 року в Росії (+ 70%, не випадково по наших просторах гуляє жарт, Росія пишається своїми розкішними іномарками), Китаї (+ 50%), Індії та Тайвані (+40 - 45%). Daimler AG після 40 років домінування в преміальному секторі не збирається здаватися без бою. У 2015 році компанія збирається продати 1,5 млн. Легкових Mercedes.

Продажі BMW за підсумками 2011 року, складуть, імовірно, 1,6 млн. Машин (у всякому разі, за 11 місяців минулого року компанією було продано більше 1,51 млн. Машин). Таким чином, приріст складе рекордні за всю історію компанії 14,5%. Допомогло збільшення попиту в США (+ 14,6%, BMW - лідер продажів кінця літа), але перш за все - автомобільний бум в Китаї (+ 40%) і Росії (+ 38,8%).

Отже, BMW за підсумками минулого року знову обійшов Mercedes, в черговий раз підтвердивши своє перше місце серед преміальних автовиробників. Але поки конкурують Mercedes-Benz і BMW їм в потилицю жарко дихає Audi, за 11 місяців 2011 року його обсяг продажів збільшився на 19%, якщо продажу за підсумками всього року досягнуто 1,3 млн. Одиниць, то компанія стане другим в світі автовиробником « люкс "-класу після BMW, випередивши Mercedes-Benz. А до 2015 року Audi має намір обійти і BMW.

Хто багатший: фінансові результати діяльності Mercedes-Benz і BMW

Проблема прибутку тієї чи іншої компанії для інвесторів - це не банальне заглядання в чужу кишеню. Як відомо, контроль фінансових потоків дозволяє їм чітко стежити за графіком прибутку і збитку, допомагає швидше зорієнтуватися в перспективах автовиробників. Так ось, на початку 2011 року обидві компанії стартували бурхливо: Daimler в I кварталі 2011 року в порівнянні з аналогічним періодом 2010 року подвоїв чистий прибуток, а BMW - почетверити. Виручка BMW за підсумками I кварталу склала € 16 млрд., А Mercedes-Benz - € 13,9 млрд. Оборот Daimler AG за підсумками всього року склав € 97,8 млрд., А чистий прибуток - € 2,5 млрд.

Щорічний оборот BMW становить $ 53 млрд. У зовсім непростий для світової економіки ситуації, загальний прибуток компанії в минулому році зросла на $ 2,35 млрд. Доларів, на тлі 24% збільшення чистого прибутку. За підсумками 3 кварталу 2011 року BMW отримав чистий прибуток близько € 1 млрд., А повна виручка склала понад 16 млрд. Євро.

Хто креативніше - секрети успіху

Mercedes-Benz і BMW масовою свідомістю сприймаються як абсолютний еталон автовиробництва, синонім високих стандартів у галузі комфорту, безпеки і якості. Треба визнати, що обидва автогіганта не шкодують грошей на підтримку своєї репутації. І це зрозуміло. Адже репутацію автомобіля так само важко відновити, як і репутацію жінки. Експерти Академії форекс та біржової торгівлі Masterforex-V виділили кілька основних складових комерційного успіху Mercedes-Benz і BMW в цілому і кожної компанії окремо:

• вік компанії. У цьому BMW Mercedes-Benz не конкурент, більш того Daimler в цьому немає рівних - виробництво було засноване в далекому 1883 році. А що таке вік для автомобільної компанії? На відміну від жінки, автомобіль він прикрашає, ним пишаються, він підвищує вартість бренду компанії. В авто адже все повинно бути прекрасно, особливо марка.
  Рік такі самі підстави BMW - 1916-й, першу машину він випустив в 1929 році. Звичайно, BMW є чим пишатися. Його історія починалася з маленького авіамоторного заводу, а сьогодні він виробляє автомобілі на 25 заводах в 14 країнах світу. Але автомобіль-легенда - це все ж Mercedes-Benz, це бренд №1 серед автомобілів в преміум-сегменті. Нинішній його успіх заснований на багаторічному рейтингу довіри населення, а він дорого коштує;
• стабільність, стійкість розвитку. А ось тут немає рівних BMW. Автоконцерн в щорічному індексі сталого розвитку Доу-Джонса (DJSI) вже сьомий рік поспіль отримує титул найстабільнішою автомобільної компанії світу;
• робота на перспективу, чітко відпрацьована стратегія компанії. І тут до недавнього часу у ВMW були більш бажані позиції. Один тільки приклад. Ще в далекому 1973 році він став першим серед компаній, що відкрили в своєму штаті посаду спеціаліста з питань охорони навколишнього середовища. Mercedes-Benz явно відстав у впровадженні екологічних технологій і тепер щосили намагається надолужити згаяне;
• найвищий рівень відповідальності. Досить сказати, що BMW на сьогоднішній день це одна з небагатьох автомобільних компаній, в якій для надійності вся збірка на конвеєрі йде тільки вручну. Концерн не використовує на своїх заводах промислових роботів;
• інноваційні технології. Обидві компанії творчо підходять до створення автомобілів і, не зупиняючись на досягнутому, постійно прагнуть до досконалості, йдуть до нових відкриттів. І Mercedes-Benz, і BMW продовжують безперервно оновлювати випускаються ними модельні ряди автомобілів різних класів. Наприклад, в минулому році був представлений Mercedes-Benz М-клас третього покоління. Так ось він буквально напханий найсучаснішими системами і пристроями: відповідає нормам Євро-6, які вступлять в силу тільки в 2014 році, до 9-ї подушок безпеки, система виявлення втоми водія, упереджувальний система безпеки, датчики втрати тиску в шинах, аварійна сигналізація та ін., пр
  І все ж з точки зору інновацій, BMW, мабуть, все ж обходить Mercedes-Benz. BMW сьогодні це втілення технічної досконалості. До речі, саме ця компанія свого часу запропонувала антиблокувальну гальмівну систему, якої тепер оснащують автомобілі всі провідні автовиробники. У 2011 році автоконцерн сконцентрувався, по-перше, на розробці нових матеріалів для своїх автомобілів (пропонується надлегкий матеріал з композиту на основі вуглецевого волокна для капота, алюміній для дверей і даху, магній для опорної плити приладової панелі, що значно скоротить вага машини). І, по-друге, на створення більш ефективних і економічних двигунів (компанія вже почала випускати чотирициліндровий мотор, який буде на 16% економніше шестицилиндрового). Крім того, BMW своїм потенційним клієнтам незабаром запропонує так званий «електронний горизонт», лазерні автомобільні фари і багато, багато іншого. Загалом, якби BMW вміла розмовляти, то вона б говорила всього три фрази: - Дай грошей! - Дай ще грошей! - Дивись, як я вмію;

• високий рівень безпеки, як водія, так і пасажирів. Оскільки найнебезпечніший вузол машини - це водій, то Mercedes-Benz і BMW оснащують свої авто першокласними активними і пасивними системами безпеки. Наприклад, оновлений BMW X3 має дві відеокамери в дзеркалах і одну в задніх дверях, «розумні» задні стоп-сигнали, мультимедійну бортову систему з навігацією, проектування вказівок навігатора і поточної швидкості на вітрове скло перед водієм і т.д., і т .п. А нове покоління BMW 5-ої серії взагалі вважається найбільш безпечним автомобілем у своєму класі (взяти хоча б екстрений виклик з автоматичною передачею інформації про місцезнаходження автомобіля і тяжкості події). З цієї причини модель отримала по всьому світу цілий ряд всіх мислимих і немислимих нагород, премій і призів. Між іншим, він став першим автомобілем, засоби безпеки якого за результатами краш-тесту Euro NCAP отримали рейтинг 100% (!). Американський страховий інститут дорожньої безпеки (IIHS) присудив йому нагороду «Кращий вибір з точки зору безпеки». Зараз автоконцерн працює над створенням автопілота для автомобілів;
• комфортність. Від водіння і поїздки в Mercedes або BMW відчуваєш просто естетичне задоволення. Як тут не згадати Mercedes з його системами підігріву, вентиляції та масажу. Наприклад, в уже згадуваному оновленому BMW X3 - шкіряні крісла з регульованою бічною і поперекової підтримкою, що підігрівається кермо з кнопками і джойстиками і безліч інших корисних пристроїв. В області інтернет-послуг для автомобілістів лідером є, звичайно ж, BMW: пошук готелю, ресторану, аптеки, банкомату, парковок, інформація про погоду і про країну перебування та ін. Для власника цієї машини вже не проблема.

Загалом, про ці машини точно не скажеш словами одного з героїв «Кавказької полонянки» - будь проклятий той день, коли я сів за кермо цього пилососа!

Голова компанії BMW Норберт Райтхофер якось назвав «чотири опори», які принесли компанії успіх - це:

• знай свої сильні сторони (бути таким же як всі - просто нерозумно, оскільки неодмінно програєш);
• концентруй свої сили на чомусь одному, що може вивести в лідерські позиції, не розпорошувати;
• знайди свій підхід і будь першим;
• підтримувати марку, тобто випускати тільки ті товари, які відповідають їй. Дотримуючись цих правил, BMW намагається уникати атак на конкурентів там, де їх позиції сильні. Саме тому BMW спочатку не конкурувала з Mercedes в області технологій, тобто там, де його авторитет незаперечний. BMW шукала свого клієнта і знайшла його. Сьогодні говорять, що різниця між BMW і Mercedes не в автомобілі, а у водії.

Більш літні водії вважають за краще представницький, більш дорогий Mercedes. Молодші - швидкий, потужний і менш дорогий автомобіль BMW (до речі, однією з причин, по якій молоді воліють BMW, полягає в тому, що водії старшого віку віддають перевагу Mercedes. Мода, однак). Якщо Mercedes - це престиж (у нас кажуть, новий «Мерседес» змінює ходу) і комфорт пересування, то BMW - драйв і відточена керованість.

Не випадково девізом BMW є - «Задоволення від водіння». Ну а в наших широтах кажуть: тихіше їдеш - менше російська, мабуть, і в цьому секрет популярності «бумерів» в Росії. Як то кажуть, BMW - для водія, а Mercedes - для пасажира. Ну і хто візьме на себе сміливість сказати, яка з цих двох машин краще? Кожна хороша по-своєму і в кожної свій покупець. Правда, недавно BMW таки вступила на територію Mercedes, представивши моделі серії 7 (більше в довжину, більш масивна решітка радіатора, солідний як літак). Аналітики побоюються, що в такий спосіб компанія може втратити фокус - розчиниться її основна ідея.

Так що з точки зору неординарності BMW, звичайно, обійшов Mercedes, але поки що явно поступається в іміджі.

Хто перспективніше - BMW або Mercedes-Benz?

Але навіть такі автомобільні гранти, як BMW і Mercedes-Benz, не обходяться без проблем. Ось і в перший тиждень січня 2012 року акції Daimler і BMW втратили по 1,1%. Якщо говорити про їх слабкі сторони, то аналітики відзначають:

• занадто високі в порівнянні з конкурентами витрати виробництва у Mercedes-Benz;
• відсутність у нього великого акціонера і пов'язані з цим ризики поглинання. Справа в тому, що надійність BMW підтримує великий акціонер компанії - сім'я Квандт, якій сьогодні належить в цілому 46,7% акцій (пройшла інформація, що пакет акцій сім'ї може перевищити 50%).

Правда, після того як в числі акціонерів Daimler, крім Кувейту і Deutsche Bank, кілька років тому з'явилася велика інвестиційна компанія з емірату Абу-Дабі (у неї 9,1% акцій), заговорили про те, що близько 20% акцій Daimler AG знаходяться в надійних руках, що це привнесе в структуру акціонерів стабільність. У всякому разі, співвласники з Арабських Еміратів заявили, що в першу чергу вони мають намір розвивати нові технології:

• відставання Mercedes-Benz у впровадженні екологічних технологій;
• BMW зіткнувся зі зниженням попиту у себе в Німеччині і в цілому в Старому Світі;
• деякі експерти вважають, що BMW сьогодні спочиває на лаврах, банально проїдає той потенціал, який був накопичений в середині 90-х років і т.д.

Але обидві компанії - BMW і Mercedes-Benz - відносяться до проблем як до прихованих можливостей, тому в їх планах:

• Розширення заводів за межами Німеччини, Посилення прісутності на ринках Північної Америки, азії (в Першу Черга - Китаю) и России. Так, BMW довірів збірку своих автомобілів російської компании «Автотор» в Калінінграді, причому керівництво Опис концерну вельми Досить якістю російського складання. Daimler AG віділяє $ 2 мільярді на модернізацію и Розширення виробництва на заводі міста Тускалуза (штат Алабама), до речі, ВІН є дерло закордонний заводом концерну. Mercedes-Benz собирается захопіті лідіруючі позіції американського Сайти Вся люксових машин.
  Если около 70% автомобілів BMW, проданих в 2002 году, Було изготовлен в Німеччині, то сегодня только 58% віпускається на территории країни, прогнозується, что це число буде набліжатіся до співвідношення 50% на 50%. Кроме Усього Іншого робота на других ринках дозволяє ЦІМ компаніям застрахуватіся від коливання валют;
• випуск Нових моделей. Например, Mercedes-Benz Е-клас нового поколения. BMW Group збирається до 2012 року оновити 60% модельного ряду, планує розширити модельну лінійку своїх кросоверів (X2 і X4), влаштуватися в новому для себе класі мінівенів, поки він взагалі не представлений в ньому;
• нарощування виробництва. Так, компанія БМВ планують збільшити виробництво до 2020 року до 2 млн. Машин на рік;
• екологічно чисті технології. BMW вже анонсував випуск зелених автомобілів нової i-серії ;
• інвестиції. Збільшення обсягів інвестицій в розвиток високотехнологічного виробництва своїх моделей, такі плани, наприклад, у Mercedes-Benz;
• розвиток технологій, які заощаджують паливо. Цим послідовно займається BMW і т.д.

Іншими словами, обидві компанії мають хороше фінансове становище, постійно зростаючу прибуток, нарощують своє виробництво. З приводу того, що ж відбувається між BMW і Mercedes-Benz - конкуренція або змагання? Правильно буде сказати, що для них - це внутрішньогалузева конкуренція, а для інвесторів і покупців - корисне змагання. А в конкуренції - як в боксі: перемагає той, хто вміє концентруватися, зберігає спокій, виходячи на ринг (тобто на ринок) і впевнений у своїй перемозі. І взагалі, чим більше конкурентів, тим вище п'єдестал.

Публікація підготовлена співробітниками CompMechLab® за матеріалами сайту «Біржовий лідер» .

Свіжі новини по темі на сайті FEA.ru:

16 січня 2012 | BMW (1,67 млн), Audi (1,30 млн) і Mercedes (1,26 млн) - лідери ринку машин класу "преміум" з продажу в 2011 році
Лідером ринку з продажу машин класу "преміум" все ще залишається BMW. У 2011 році автовиробник продав 1,67 млн ​​автомобілів, що на 14% більше аналогічного показника 2010 року. Audi, збільшивши продажі на 19% і реалізувавши 1,3 млн елітних машин, посіла друге місце після BMW. Продажі Mercedes виросли на 8% і 1,26 млн автомобілів.

11 Января 2012 | Концерн Volkswagen за підсумками 2011 року обійшов корпорацію Toyota і став лідером ринку, продавши 8,16 мільйонів автомобілів
За підсумками 2011 року концерн Volkswagen продав по всьому світу 8,16 мільйона автомобілів, що на 14,3% більше в порівнянні з 2010 роком. Таким чином, автовиробник зумів обігнати корпорацію Toyota, яка стала лідером на світовому ринку в позаминулому році.

Див. Також розділ - Автомобілебудування. Досвід і можливості CompMechLab

Детальніше ...